文章:

对绿色基金的更严格要求

20-06-2019

郑文汉 , 董事兼风险咨询服务总监 |


资产管理者在投资过程中考虑气候变化、绿色、环境、社会及管治(「ESG」)或可持续发展因素以及提供绿色或ESG相关投资产品的全球趋势日益增长。随着绿色和ESG相关投资产品的发展越来越受到关注,全球各监管当局已采取举措,要求加强相关投资产品可持续发展特性的披露,目的是让投资者了解和评估绿色和ESG相关产品能否满足其投资需求。 

在香港,证券及期货事务监察委员会(「证监会」)授权多项以气候、绿色、环保或可持续发展作为投资重点的基金。根据证监会对获认可的基金披露进行的初步检讨显示,这些基金的披露质素差异很大,而这些基金大部分并没有具体披露基金管理公司如何将其所述的绿色或ESG因素纳入其投资选择程序。

为收窄证监会认可的绿色及ESG基金之间的披露差距,以及更好地比较类似基金之间的披露,证监会已发出通函 –「致证监会认可单位信托及互惠基金的管理公司的通函 - 绿色基金或环境、社会及管治基金」(「通函」)。此通函于2019年4月11日发布,重点是提升证监会认可的绿色和ESG基金的披露质素。这是制定绿色指引的第一步,以支持香港绿色金融市场的发展,并提升市场信誉和透明度。
 

谁需要遵守通函要求?

证监会认可基金将绿色或ESG基金的一项或多项全球公认标准和原则(见图一)作为其主要投资重点,并在其名称和投资目标或策略中反映出来,则必须履行以下义务。



计划名称

根据「单位信托及互惠基金守则」(「UT守则」)中现有要求规定,绿色或ESG基金应主要投资于反映其基金特定绿色或ESG投资重点的投资。


披露要求

证监会预期证监会认可的绿色或ESG基金的发售文件(包括产品数据概要)应至少披露以下详情,供投资者作出明智的投资分析及判断:

1. 绿色或ESG基金的主要投资重点和目标客户,以及该重点如何被视为绿色或ESG相关(如适用)。

2. 绿色或ESG基金采用的投资策略,包括但不限于:

  1. 考虑的相关绿色或ESG标准或原则;
  2. 反映所述绿色或ESG投资重点的证券或其他投资的预期风险;及
  3. 绿色或ESG基金采用的投资选择过程和标准(例如相关投资的评估标准,ESG分析和评估方法以及所采用基准的特征和一般构成等)。

3. 绿色或ESG基金采用的排除政策和排除类型。

4. ESG基金投资主题相关的风险。

5. 管理公司认为必要提供的其他信息。


持续监察

绿色或ESG基金的管理公司必须定期监察和评估相关投资,以确保绿色或ESG基金继续符合通函中规定的既定投资目标和要求。


下一步行动

1. 初步确认合规性

对于需要满足通函要求的基金(现有的证监会认可的单位信托及互惠基金和寻求证监会认可的新基金),管理公司应:

  1. 向证监会提供由管理公司自行提出的合规性确认或由独立第三方认证或基金标签支持的合规性确认;和
  2. 向证监会证明绿色或ESG基金的主要投资重点、投资选择和持续监控流程遵守全球公认的绿色或ESG标准或原则。

2. 现有的证监会认可的基金

  1. 管理公司需根据通函所载的披露要求审阅其现有的基金发售文件,并在任何不迟于2019年12月31日的情况下进行必要的更新和修订。
  2. 如基金的发售文件需要更新或修订,管理公司应根据UT守则章节11.1的规定和相关的授权后申请要求,评估是否需要事先得到证监会的批准。

3. 寻求证监会认可的新基金

  1. 除了证监会有关单位信托及互惠基金、与投资有关的人寿保险计划及非上市结构性投资产品的手册(包括UT守则)之外,管理公司应遵守通函所载的规定及证监会不定期发出的指引及其他规定。
  2. 证监会的任何要求将成为证监会认可新基金申请程序的一部分。新认可的绿色和ESG基金将在公布证监会的专用绿色或ESG基金网页上,该网页将于2019年底推出。
     

此中文出版物内容为英文版本译本,如中、英文两个版本有任何差异或不相符之处,应以英文版本为准。